Extrait d'article http://bbs.51touch.com/
TechNiche : le contact dans la cellule est probable
devient une réalité en 2012
Dans ce numéro de TechNiche, nous examinons 1) les découvertes récentes de
vérifications des canaux 2) mise à jour des revenus de la chaîne d'approvisionnement des combinés/tablettes
3) Mise à jour du marché des PC.Sur la base de nos récentes vérifications de canaux, nous
Je pense que l'écran tactile dans la cellule peut démarrer la production de masse en
mi-2012.Le moment semble coïncider avec le large
lancement prévu de l'iPhone 5 au 2S12.TPK risque de perdre des commandes
plus tôt que prévu.Nos vérifications des canaux ont également indiqué une
un iPhone 4s meilleur que prévu mais un iPad 2 moins vendu
à travers après le week-end de vacances de Thanksgiving.4Q
l'expédition d'ordinateurs portables a été plus faible que prévu, non pas parce que
de pénurie de disques durs, mais en raison d'une demande finale plus faible.Disque dur
la pénurie a un gros impact sur la carte mère DIY
marché parce que les petits acteurs n'ont aucun pouvoir de négociation
pour obtenir un disque dur ou ils doivent payer 2 à 3 fois plus cher
pour l'obtenir dans le canal.
» Écran tactile intégré pour mettre le TPK en danger
Nous pensons que la production de masse de la technologie en cellule peut commencer plus tôt que
prévu mi-2012.Le brevet d'Apple sur l'écran tactile intégré a été
publié en août 2011 (voir annexe) et la société peut
sous-traiter la technologie aux fabricants d'écrans pour fabriquer le produit.Comme un
Par conséquent, le risque pour TPK de perdre des commandes au 2S12 augmente.
» iPhone 4s meilleur que prévu et iPad2 plus faible
Nos vérifications de chaîne après le week-end de Thanksgiving indiquent que
Les ventes de l'iPhone 4s semblent être meilleures que prévu, tandis que l'iPad 2
était plus faible.
»Mise à jour PC : Découpe du notebook et de la carte mère 4Q11
expéditions
L'impact de la pénurie de disques durs semble être plus prononcé dans le
Marché des cartes mères DIY car les petits acteurs ont moins de négociation
puissance pour obtenir l'alimentation du disque dur.Nous coupons notre carte mère de Taiwan
prévisions d'expédition à -19 % QoQ contre -11 % au 4T en conséquence.Nous avons aussi
réduire nos expéditions d'ordinateurs portables 4Q à -4 % QoQ par rapport à un trimestre stable
faible demande.
» La plupart des entreprises sous notre couverture à Taïwan sontSoit
manquant ou au bas de leurs prévisions pour4Q sauf
Wistron et Flexium
L'expédition d'ordinateurs portables Wistron devrait augmenter de 6 % en glissement trimestriel au 4T11,
dépassant ses prévisions de croissance de 0 à 5 %.Le chiffre d'affaires de Flexium au 4T11 est désormais
en bonne voie pour atteindre plus de 20 % QoQ, battant ses prévisions d'un plat
trimestre.
1. Vérifications récentes des canaux
Technologie tactile intégrée pour iPhone 5 ?
Nos vérifications de canal indiquent qu'Apple fait de gros efforts pour rendre le contact dans la cellulela technologie des panneaux pour devenir une réalité.Production en série de TFT-LCD tactiles en cellulel'affichage peut arriver dès la mi-2012 et le moment semble coïncider avecle lancement du prochain iPhone (largement attendu sous le nom d'iPhone 5) au 2S12.
Semblable à la coopération d'Apple avec TPK sur son écran tactile de première génération, le brevetde la future technologie tactile intégrée peut appartenir à Apple (voir annexe).NousJe pense qu'Apple peut le concéder sous licence à différentes sociétés d'affichage pour faire la fabrication pourPomme.Par conséquent, le risque de perte de commandes chez TPK au 2S12 a considérablement augmentélorsque la production de masse TFT-LCD tactile dans la cellule devient disponible.
Comme nous l'avons souligné dans notre rapport d'initiation du 23 novembre 2011, TPK pourrait devenirune entreprise de "laminage" pour l'écran tactile car un écran TFT-LCD tactile intégrédoit encore être feuilleté avec le verre de couverture pour s'assurer que l'ensemble du modulefonctionne correctement.Mais le marché total disponible sera fortement réduit pour TPK.Au lieu de faire deux couches de lamination plus les capteurs tactiles (50% ou plus deLes capteurs tactiles de TPK sont sous-traités), TPK ne peut faire qu'une seule couche de laminage lorsqueL'écran tactile intégré à la cellule est entièrement en rampe.Nous estimons que la marge brute totale disponibled'un module d'affichage tactile laminé dans la cellule sera réduite d'environ deux tiers carun résultat.
Nous nous attendons à ce que la technologie in-cell ne soit initialement utilisée que pour les écrans des smartphones.Il faudra probablement encore au moins un an ou deux avant qu'il puisse être mis en œuvre surécrans de la taille d'une tablette avec un rendement acceptable, à notre avis.
Figure 1. Technologie en cellule par rapport aux autres types de technologies d'écran tactile
L'iPhone 4s semble être meilleur que prévu, mais l'iPad 2 était faible
Nos vérifications de canal indiquent que les ventes d'iPhone 4s ont été meilleures que prévu, mais l'iPad2 peut être plus faible que prévu après le week-end de vacances de Thanksgiving.Lala faiblesse de l'iPad 2 peut être due à la forte concurrence des prix de Kindle Fire ainsi qu'àd'autres fabricants de tablettes réduisent leurs prix pour éliminer les stocks.Cela a une implication négativesur Simplo (en raison de son exposition à l'iPad 2 et de sa faiblesse dans les ordinateurs portables).Nous croyonsque Simplo arrivera probablement au bas de ses prévisions du 4T11 ou pourrait même manquerlégèrement le guidage.Si son chiffre non consolidé de décembre s'élève à environ 4 milliards de dollars NT, ilse situera dans la partie inférieure des prévisions de revenus du 4e trimestre de 13 milliards de dollars NT.
Le prix élevé du disque dur détourne les clients du marché des PC de bricolage
Le prix du disque dur dans le canal a augmenté de 2 à 3 fois depuis les inondations en Thaïlande en octobre et le PCLes fabricants ont augmenté les prix de certains de leurs PC.Sur la demande d'environ 170 millions de disques durs au 4T11, Seagate et Western Digital ont déclaré que près de 120 millions seront pris en charge.Nous estimons que la demande de PC n'est que de plus de 90 millions au 4T11 et, par conséquent, la plupart des principales marques de PC verront leurs disques durs pris en charge.Les secteurs les plus touchés sont les plus petits acteurs de la chaîne (pour le marché du bricolage et le marché de la sauvegarde de données) ainsi que ceux du marché de l'électronique grand public (par exemple, les disques durs pour caméscopes ou l'enregistrement TV).
Figure 2. Prix et non.des vendeurs de Disque dur interne Seagate Barracuda 1 To
Nos dernières vérifications indiquent que la flambée des prix des disques durs a ralenti la demande dePC de bureau sur le marché du bricolage.Étant donné que la plupart des personnes qui participent au marché du bricolage sontintégrateurs système et "experts" PC, nous pensons que nombre d'entre eux ont choisi d'attendre plutôt que depayer un prix élevé pour le disque dur.Nous avons remarqué que le marché des cartes mères à Taïwan (principalement pour lemarché du bricolage) s'est considérablement ralenti en conséquence.Après les inondations en Thaïlande en octobre,Les expéditions de cartes mères à Taïwan ont chuté de 20 % MoM le même mois, plus que les 15 %MoM baisse en octobre 2010. En novembre, nous estimons que les expéditions de cartes mères n'ont augmentéde 4 % MoM, également inférieur à la croissance de 10 % MoM du même mois il y a un an.
L'un des fabricants de cartes mères pense que le prix du disque dur dans le canal pourrait baisser à la finDécembre et début 2012, car trop de commerçants se sont approvisionnés et ont gagné beaucoup d'argentsortir de ce "désastre".
Depuis que l'offre s'améliore (basé sur la dernière mise à jour de Seagate et Western Digital)et la demande diminue en raison de la hausse du prix des disques durs et de la basse saison au 1T12, nous pensonsque nous assistons au pire en termes de pénurie de disques durs sur le marché des PC en décembre 2011. Nousont dépassé le mois de pointe des versions de PC en octobre.Dans des circonstances normales, le taux d'exécutionau cours d'un mois bas au 1T est inférieur de 30 % ou plus au mois de pointe au 4T.Étant donné que seulement 25 à 30 % de la population mondialeL'offre de disques durs a été affectée par les inondations en Thaïlande, nous pourrions atteindre une offre-demande à court termesolde pour le marché des PC fin janvier ou février.Si les marchands de disques durs ne vendent toujours pas leursstocks disponibles en décembre ou janvier avant le Nouvel An lunaire, il est très probable qu'ilsles vendra à un prix inférieur par la suite car l'offre de disques durs ne fera que s'améliorer à partir de maintenantau-delà, bien que la pénurie sur le marché des non-PC puisse durer plus longtemps.
2. Mise à jour des revenus de la chaîne d'approvisionnement des combinés/tablettes
Figure 3. Combiné et composant combiné : revenus mensuels et trimestriels
HTC– Une forte baisse des ventes de novembre (rapportées à -30% MoM) est attendue par leaprès que la société a abaissé ses prévisions pour le 4e trimestre le 23 novembre 2011. Décembreles ventes doivent baisser de moins de 6 % MoM afin d'atteindre ses prévisions de revenus stablesCroissance des revenus en glissement annuel (c'est-à-dire ~ 104 milliards de dollars NT).
Attrapeur– La baisse de 19% des revenus MoM en novembre est largement conforme au marchéattentes.L'entreprise ne peut toujours pas donner de date à laquelle son usine de Suzhou pourrareprendre la production, mais il s'attend à ce que le problème soit résolu en décembre.Notre 4QIl est peu probable que les prévisions de ventes de 8,89 milliards de dollars NT se réalisent.Nous pensons que les ventes au 4ème trimestre pourraient êtredans une fourchette de 8,0 milliards de dollars NT à 8,5 milliards de dollars NT.
Simple– Les ventes non consolidées du 4e trimestre se situeront probablement dans le bas de ses prévisions de13,0 à 13,8 milliards de dollars NT.Selon l'expédition en décembre, il peut même manquer le 4Qguidage légèrement.Nous pensons que cela est principalement dû à la faiblesse de l'ordinateur portable et de l'iPad2.
Technologie de carrière– La société n'a pas encore annoncé les ventes de novembre, mais nous nous attendons àqu'il croît de 3 à 5 % MoM.Pour atteindre le bas de ses prévisions de revenus révisées,Les ventes de décembre doivent être au moins stables MoM.Cependant, nous croyons que l'entreprise esttoujours en mesure de croître à 7% MoM en décembre principalement grâce à l'effet des transferts de commandesde concurrents japonais (à la suite des inondations en Thaïlande).Notre chiffre d'affaires du 4T11l'estimation reste inchangée à 7,6 % de baisse QoQ.
Flexium– Les ventes consolidées de novembre ont été plus fortes que prévu à 9 % MoMprincipalement en raison des transferts de commandes des concurrents japonais (suite à lainondations en Thaïlande).La dynamique des transferts de commandes devrait se poursuivre jusqu'en décembre,nous nous attendons donc maintenant à ce que le 4T11 progresse de 25 % en glissement trimestriel, bien mieux que ses prévisions initiales d'untrimestre plat et notre estimation précédente de 5 % de croissance QoQ.
TPK– La société a retraité ses ventes mensuelles (voir Figure 3) car, sur la basel'ancienne méthode de calcul, une fluctuation du taux de change peut entraîner uneénorme fluctuation des chiffres des ventes mensuelles en TW$.
Calcul précédent :
Ventes mensuelles en TW$ = (Ventes cumulées de l'année au mois en cours en $ US x Taux de change de fin de mois) - (Année à -ventes cumulées du mois précédent en TW$)
Calcul retraité :
Ventes mensuelles en TW$ = Ventes mensuelles en US$ x Taux de change en fin de mois
Selon nous, il peut être préférable de comparer les revenus mensuels en dollars américains.Cela peut nous donner uneimage fidèle du flux d'affaires, car toutes les affaires se font en dollars américains.TPK augmentera probablement sonrevenus (en dollars US) par
5 à 10 % maintenant par rapport à la prévision initiale de croissance de 0 à 5 %, qui est enconforme à notre prévision de croissance de 8,5 % en glissement trimestriel.Son chiffre d'affaires de décembre peut désormais baisser de 35 % MoM àatteindre le bas de ses prévisions révisées et 26 % MoM pour atteindre nos prévisions.
Figure 4. TPK précédemment annoncé par rapport au chiffre d'affaires mensuel consolidé retraité
3. Mise à jour du marché des PC
Carnet
Nous avons encore réduit nos prévisions d'expédition d'ordinateurs portables au 4T11 à une baisse de 4 % en glissement trimestriel, inférieure à notreprévision précédente d'un trimestre plat et d'une moyenne historique sur 5 ans de +10 % de croissance en glissement trimestriel, principalementen raison d'une macro-faiblesse.Les ODM des ordinateurs portables semblent avoir peu d'impact sur le disque durPénurie comparée aux fabricants de cartes mères, car les ODM pour ordinateurs portables sont pris en charge par les meilleursles marques de premier rang qui ont la priorité dans l'approvisionnement en HDD.Wistron semble être moins affecté par les faiblesdemande et pénurie de disques durs.Nous pensons que cela était dû à la force des PC commerciaux Lenovo.En conséquence, Wistron est le seul ODM pour ordinateur portable susceptible de dépasser ses prévisions du 4T11.LaLa société prévoyait à l'origine une croissance de 0 à 5 % en glissement trimestriel pour le 4T11 et devrait maintenant augmenter de 6 % en glissement trimestriel.
Nous nous attendons à ce que les expéditions d'ordinateurs portables à Taïwan diminuent de 10 % en glissement trimestriel au 1T12, moins que les 5 ansmoyenne historique de baisse de 11 % en raison d'une certaine demande refoulée ainsi que de l'offre de disques durstensions à atténuer au 1T12.
Figure 5. Expédition d'ordinateurs portables à Taïwan (mensuel)
Figure 6. Expédition d'ordinateurs portables à Taïwan (trimestre)
Quanta (clients principaux : Apple, HP, Lenovo, Dell, Acer)
• L'expédition d'ordinateurs portables de novembre devrait baisser de 15 % MoM, pire que notreprévision précédente de baisse de 8% et consensus du marché.Nous pensons que c'est à cause defaiblesse des ordinateurs portables grand public HP (HP représente 25 à 30 % de ses expéditions), plutôt quel'impact de la pénurie de disque dur.Nous estimons que l'expédition de décembre diminuera à 4,4 millions d'unitéssuivant le modèle saisonnier normal.L'expédition d'ordinateurs portables d'octobre a atteint 5,3 millions d'unités,mieux que nos prévisions précédentes, principalement en raison de l'impact de la pénurie de boîtiers métalliques deCatcher (en raison de la fermeture de son usine de Suzhou) semble être inférieur à ce que nous avions initialementestimé.
• Les expéditions d'ordinateurs portables au 4T11 devraient maintenant baisser de 2 % en glissement trimestriel par rapport à notre précédentprévision de croissance de 3% en raison d'une demande plus faible que prévu de ses clients ennovembre et décembre;nous pensons que c'est principalement à cause de la faiblesse de HP.Cetteimplique que la société manquera ses prévisions d'expédition d'ordinateurs portables pour 2011 de 57 millions d'unités de 2 % etses prévisions pour le 4T11 d'un trimestre plat.
• Nous nous attendons à ce que la demande reste faible en janvier car il y a moins de jours ouvrables en raison deNouvel An chinois (le 23 janvier 2012) et prévoyait une baisse de 16 % MoM.Quant au 1T12,nous estimons qu'il diminuera de 11 %, ce qui correspond à peu près à sa moyenne sur 5 ans de 12 % de baisse QoQ.
• Nous nous attendons également à ce que la marge brute du 4T11 soit inférieure à celle du 3T11 de 3,7 % car le mix est plus richede produits haut de gamme au 4T11, ce qui réduit le pourcentage de MVA.L'OPEX aux ventespourcentage au 4T11 devrait baisser à 2,0-2,2 % contre 2,5 % au 3T11.C'estlargement en ligne avec notre attente d'une marge opérationnelle de 1,3 % pour le 4T11.
Compal (clients principaux : Acer, Lenovo, Dell)
• Nous maintenons nos prévisions d'expédition d'ordinateurs portables de novembre de 6 % MoM et décembred'une autre baisse de 3 % MoM en raison de la faiblesse de la demande mais pas de la pénurie de disques durs, selon lecompagnie.L'expédition d'ordinateurs portables en octobre était de 3,2 millions d'unités, largement conforme à nos prévisions.
• Nous prévoyons désormais que le 4T11 reculera de 9 % en glissement trimestriel, au bas de sa baisse de 5 à 10 %prévisions et également inférieures à nos prévisions précédentes de baisse de 7 %, en raison d'une croissance plus faible quedemande attendue de ses principaux clients.
• La livraison d'ordinateurs portables en janvier devrait chuter de 21 % par rapport au mois de mois en raison du Nouvel An chinoisvacances.Nous prévoyons une baisse de 8 % des livraisons au 1T12 en glissement trimestriel, en dessous de la moyenne historique sur 5 ansde 4 % car Acer est désormais un client plus faible que ces dernières années.Lala baisse devrait être plus légère que celle des autres ODM pour ordinateurs portables en raison d'une base plus faible dans4Q11.
• La société maintient sa marge brute du 4T11 stable par rapport au 3T11 à 5,0 %.Cela ne fera quecommencer à expédier des ultrabooks au 1T12.
Wistron (clients principaux : Dell, Lenovo, HP)
• Nos prévisions d'expédition d'ordinateurs portables en novembre sont maintenant meilleures que nos prévisions précédentes de 0,3 millionunités principalement en raison d'une demande meilleure que prévu des PC commerciaux Lenovo, à notre avis.L'expédition de décembre devrait descendre à 2,6 millions d'unités en raison de facteurs saisonniers.Octobreles expéditions se sont élevées à 3,1 millions d'unités, légèrement supérieures à nos prévisions en raison d'undemande attendue.
• Les expéditions d'ordinateurs portables au 4T11 devraient maintenant augmenter de 6 % en glissement trimestriel, ce qui est supérieur aux prévisions de0-5 % de croissance et notre précédente prévision de croissance de 2 %, en raison d'une croissance plus forte que prévudemande de Lenovo, à notre avis.
• Nous notons que Wistron est le seul ODM qui devrait battre ses prévisions d'expédition du 4T11,et semble avoir peu ou pas d'impact de la pénurie de disques durs.Nous pensons que la force estprovenant de Lenovo et en particulier ses PC commerciaux obtiennent une priorité plus élevée dans le disque durla fourniture.
• Nous nous attendons à ce que les livraisons d'ordinateurs portables de janvier chutent à 2,1 millions d'unités en raison du Nouvel An chinoisvacances et 1T12 en baisse de 10% QoQ, en ligne avec sa moyenne sur 5 ans de baisse de 11%.
• La société s'attend également à ce que la marge brute et la marge opérationnelle du 4T11 s'améliorent par rapport au 3T11comme la surcapacité de la télévision est en grande partie résolue, la dépréciation du dollar NT et un ordinateur portable plus grandBalance.
• Quant à 2012, il prévoit 33 à 35 millions d'unités d'ordinateurs portables (10 à 17 % de croissance en glissement annuel) et 3 à 4 millions d'unités de tablettes.(contre 1 million d'unités guidées par l'entreprise pour 2011) à mesure qu'elle gagne plus de clients tablettes.
• Nous prévoyons seulement que Wistron expédiera 32,8 millions d'ordinateurs portables en 2012. Wistron s'attend à gagnerplus de part de ses clients existants dans les appareils portables en 2012.
Inventec (clients principaux : HP, Toshiba)
• Nous nous attendons à ce que les expéditions d'ordinateurs portables de novembre diminuent à 1,3 million d'unités contre 1,5 million en octobre,en dessous de notre prévision précédente de 1,55 m.Décembre devrait encore baisser à 1,1 million d'unitésen raison de la saisonnalité.Nous pensons que HP a contribué à la majeure partie de sa faiblesse au cours des 2 derniers mois.
• Notre expédition d'ordinateurs portables au 4T11 est désormais prévue à une baisse de 10 % QoQ, pire que notre précédentprévision de gain de 5 %, car nous étions trop optimistes quant à la demande de HP auparavant lorsqu'Inventec a battuattentes du marché en septembre, mais les ventes ont ralenti depuis.
• Janvier devrait reculer de 14 % MoM et 1T12 de 14 % QoQ, en ligne avec sonMoyenne historique sur 5 ans.
Pegatron (client principal : Asus) incl.netbook
• Nous modifions légèrement le nombre d'expéditions d'ordinateurs portables de novembre de 1,25 m à 1,2 m d'unités, unBaisse de 17 % MoM principalement due à la faiblesse des netbooks alors que les ordinateurs portables ordinaires restentécurie.L'expédition de décembre devrait chuter à 1,1 million d'unités en raison de la saisonnalité.Octobrel'expédition a atteint 1,45 million d'unités, conformément à nos prévisions.
• Notre expédition d'ordinateurs portables au 4T11 envisage maintenant une baisse de 10 % QoQ, en dessous de notre précédentprévisions de baisse de 7 % principalement en raison d'une demande plus faible que prévu pour les netbooks.
• L'entreprise prévoit une baisse de 10 à 15 % des ordinateurs portables, netbooks et tablettes classiquesexpéditions ensemble au 4T11 et si nous incluons les expéditions de tablettes, nous prévoyons une baisse du 4T1112 % QoQ au sein de la direction de l'entreprise.
• Les expéditions d'ordinateurs portables de janvier devraient maintenant baisser de 14 % en glissement mensuel à 0,95 million d'unités en raison deVacances du Nouvel An chinois.Nous estimons que le 1T12 chutera de 12% QoQ, mieux que ses 5 ansmoyenne historique de 24 % de déclin QoQ, en raison de l'ajout de nouveaux clients réguliers d'ordinateurs portablesdevrait contribuer à stabiliser la tendance trimestrielle, selon nous.
• Nous prévoyons que les livraisons de tablettes au 4T11 atteindront 0,61 million d'unités, en baisse de 24 % en glissement trimestriel en raison deretard d'un mois (jusqu'en décembre) dans le lancement de Transformer Prime.
Carte mère
Nous avons constaté que la pénurie de disques durs a un impact plus important sur les cartes mères que sur les ordinateurs portables, etspécifiquement plus sur le marché du bricolage que sur le marché ODM car le marché du bricolage est plusfragmenté avec des acteurs ayant moins de pouvoir de négociation.Nous révisons donc à la baisse notreEstimation de la carte mère au 4T11 à 16,6 millions (diminution de 19 % QoQ) contre 18,2 millions d'unités (diminution de 11 % QoQ).Elitegroup est principalement présent sur le marché des cartes mères ODM et est donc moins affecté par le disque durpénurie et devrait diminuer le moins au 4T11.Gigabyte, qui se concentre sur le bricolagemarché, a connu une forte baisse en octobre en raison de la pénurie de disques durs et de la correction des stocks, ce qui estprincipale raison de notre révision à la baisse au 4T11.
Cependant, nous pensons que le prix du disque dur dans le canal commencera à baisser au début de1T12 alors que la production de disques durs se remet progressivement de l'inondation en Thaïlande.En conséquence, nous devrionsvoir une demande refoulée de cartes mères au 1T12, conduisant ainsi à une demande légèrement supérieure à la saisontrimestre de baisse de 2 % QoQ par rapport à la moyenne historique sur 5 ans de 3 % de baisse QoQ.
Figure 7. Expédition de cartes mères à Taïwan (mensuel)
Figure 8. Expédition de cartes mères à Taïwan (trimestriel)
Pegatron (4938 TT, non classé)
• Nous révisons la livraison de cartes mères de novembre à la baisse de 0,2 million à 1,8 million d'unités en raison del'impact de la pénurie de disques durs et décembre devrait encore baisser à 1,7 million à la finles clients retardent leurs achats en raison de la hausse des prix des disques durs.L'expédition de la carte mère d'octobre était2 millions d'unités, conformément à nos prévisions, et en baisse de 5 % par mois en raison de la saisonnalité.
• La société a guidé une baisse de 15 à 20 % QoQ sur l'expédition de la carte mère 4Q11.Nous avons estiméune baisse de 19 % QoQ, la limite inférieure de la prévision, étant donné que la pénurie de disques durs a eu un impactles secteurs de la carte mère et du bureau le plus.
• Quant au 1T12, nous estimons qu'il reculera de 13 % en glissement trimestriel, en ligne avec sa moyenne sur 4 ans, carla faiblesse de la demande se poursuit même après un 4T11 pire que prévu.Nous avons factorisédans le Nouvel An chinois étant plus tôt l'année prochaine et a estimé une baisse de 18% MoM enexpédition de la carte mère en janvier.
Gigabyte (2376 TT, non classé)
• Nous estimons que l'expédition de cartes mères en novembre passera à 1,3 million d'unités, contre 1 million en octobreà mesure que les stocks tombaient à un niveau plus raisonnable.On estime que décembre diminuera légèrement pour1,2 million d'unités en raison de la faiblesse du marché final suite à la hausse du prix des disques durs.L'entreprise a vuune forte baisse des expéditions de cartes mères d'octobre de 34% MoM et en deçà de notre précédentestimation en raison d'une pénurie de disques durs et d'une correction des stocks.
• La société a révisé à la baisse ses prévisions d'expédition pour le 4T11, passant de 10 à 15 % de baisse QoQ enSeptembre à 30% de baisse.Notre estimation d'expédition de carte mère 4Q11 est conforme àla société a révisé ses prévisions de baisse de 30 % en glissement trimestriel, principalement en raison de l'impact de la pénurie de disques durs.La demande chinoise connaît un ralentissement, selon la société.
• Nous nous attendons à ce que les livraisons de cartes mères de janvier chutent de 17 % MoM à 1 million d'unités en raison de la ChineSemaine de vacances du Nouvel An.Notre prévision pour le 1T12 est de 8 % de croissance QoQ, moins que lemoyenne historique de croissance QoQ à deux chiffres en partie parce que la demande de haut de gammeles cartes mères arrivent généralement au 1er trimestre, mais cette fois, elles ne viendront probablement qu'au 2e trimestre 12 après lelancement d'Ivy Bridge car les utilisateurs peuvent retarder leur achat.
MicroStar (2377 TT, non classé)
• L'entreprise guidée pour un mois de novembre plat ;nous prévoyons une croissance de 5 % MoM en raison d'unbase d'octobre inférieure aux attentes.La livraison de la carte mère en décembre est estimée àrestent lents à 1 million d'unités.La livraison de cartes mères d'octobre a été pire que notreprévisions précédentes et prévisions d'une baisse de 10 à 20 % du mois de mois en raison de l'impact du disque durpénurie au 2H d'octobre, selon l'entreprise.
• Nous nous attendons maintenant à ce que les livraisons de cartes mères au 4T11 diminuent de 21 % en glissement trimestriel, par rapport à nos précédentsprévision d'une baisse de 17 % due principalement à la pénurie de disques durs qui a affecté les petits acteurscomme MicroStar plus que les plus grands.
• Nous prévoyons que janvier diminuera de 15 % en glissement mensuel en raison du Nouvel An chinois, mais que le 1T12 affichera une croissance de 20 %QoQ en raison d'un 4T11 inférieur à la moyenne et d'une saisonnalité normale.
Elitegroup (2331 TT, non classé)
• Nous révisons l'expédition des cartes mères de novembre à 1,65 m à partir d'unités de 1,55 m en tant que disques durspénurie semble avoir eu moins d'impact sur le marché ODM, où Elitegroup a unune plus grande exposition et une meilleure demande de la Chine, selon la société.Nous attendonsDécembre déclinera à 1,4 million d'unités en raison d'une base plus élevée en novembre, la Chine restantrelativement plus forte que les autres régions.Octobre est arrivé à 1,5 million d'unités, inférieur à notreprévisions précédentes en raison d'un ralentissement des commandes en provenance de Chine après ses vacances de la fête nationale.
• Nous estimons maintenant que le 4T11 baissera de 5 % en glissement trimestriel, pire que nos prévisions précédentes de 2 %déclin en raison d'une livraison d'octobre inférieure aux prévisions.Cependant, nous notons que le 4T11baisse est la plus faible parmi les joueurs de cartes mères en raison de sa plus forte concentration dans lemarché ODM.
• Nous nous attendons à ce que janvier baisse à 1,2 million d'unités en raison du Nouvel An chinois et que le 1T12 baisse11 % QoQ car historiquement le 1T est une basse saison pour l'entreprise.
annexe
Figure 9. Aperçu du brevet de l'écran tactile intégré d'Apple
À propos des chiffres des brevets :Brevet FIGS.1A-1C illustrent un exemple de téléphone mobile, numériqueun lecteur multimédia et un ordinateur personnel comprenant chacun un exemple d'écran tactile intégré ;FIGUE.2 est un schéma fonctionnel d'un exemple de système informatique qui illustre une implémentationd'un exemple d'écran tactile intégré ;FIGUE.13A illustre un exemple de configuration de multi-fonction pixels d'affichage regroupés en régions qui fonctionnent comme des circuits de détection tactile pendant unphase tactile d'un écran tactile.
Résumé d'Apple :Le brevet concerne un circuit de détection tactile intégré dans le pixel d'affichagel'empilement (c'est-à-dire les couches de matériau empilées formant les pixels d'affichage) d'un écran, tel qu'unAffichage LCD.Les éléments de circuit dans les empilements de pixels d'affichage pourraient être regroupés pour formercircuit de détection tactile qui détecte une touche sur ou à proximité de l'écran.Les circuits de détection tactile pourraientcomprennent, par exemple, les lignes de signal tactile, telles que les lignes d'entraînement et les lignes de détection, les régions de mise à la terre,et autres circuits.
Un écran tactile intégré pourrait inclure des éléments de circuit multifonctions qui pourraient faire partie dele circuit d'affichage conçu pour fonctionner comme un circuit du système d'affichage pour générer une imagesur l'écran, et pourrait également faire partie du circuit de détection tactile d'un système de détection tactilequi détecte une ou plusieurs pressions sur ou à proximité de l'écran.
Les éléments de circuit multifonctions pourraient être, par exemple, des condensateurs dans les pixels d'affichage d'un écran LCDqui pourraient être configurés pour fonctionner comme des condensateurs/électrodes de stockage, des électrodes communes,fils/chemins conducteurs, etc., du circuit d'affichage dans le système d'affichage, et qui peuvent égalementêtre configuré pour fonctionner en tant qu'éléments de circuit du circuit de détection tactile.De cette façon, pourexemple, dans certains modes de réalisation, un écran avec une capacité de détection tactile intégrée peut êtrefabriqué en utilisant moins de pièces et/ou d'étapes de traitement, et l'écran lui-même peut être plus fin,plus lumineux et nécessite moins d'énergie.
Source : www.patentlyapple.com
Numéro de brevet accordé 7 995 041
Heure de publication : 23 décembre 2019